在由云岸金服主辦的“VR創(chuàng)投尋鷹會”上，迅雷聯(lián)合創(chuàng)始人程浩發(fā)表了《從迅雷到未來--浩哥的投資觀和前沿科技分享》的主題演講。
在演講中，程浩表示，現(xiàn)在的資本寒冬跟2003年比的話，只能算是秋天。當初他創(chuàng)辦迅雷的時候，第一年靠的完全是自己的錢，而現(xiàn)在的資本市場比起十年前已經(jīng)友好太多了。
他認為，做投資跟創(chuàng)業(yè)都是一樣的，本質(zhì)上都是找人找錢找方向。從戰(zhàn)略角度來講，首先是決定投資哪個領(lǐng)域，接著是哪個賽道，然后就必須要聚焦。
在說到投資戰(zhàn)術(shù)時，程浩認為，創(chuàng)業(yè)者在見VC之前要先問自己5個問題：是否剛需、市場有多大、盈利模式、為什么是你做、護城河在哪。
他表示，是否剛需有三個標準：極大降低成本、極大提升效率、極大提高用戶體驗。剛需高頻的項目，就說這個產(chǎn)品有可能作為入口的潛力，一定是兵家必爭之地，競爭很激烈，一定要用大錢把這個入口把握住。如果是剛需不高頻的項目，就必須每一單生意都要做好，形成好的口碑，并且每一單都必須有非常好的毛利率，都要賺錢。
跟市場有多大同樣重要甚至更重要的是市場趨勢，如果市場很大，但是趨勢不對，那這個項目還是不行。他告訴創(chuàng)業(yè)者，雖然現(xiàn)在市場的拉力賽很重要，但是更重要的是你做這個事是否符合未來的趨勢。
對于人工智能領(lǐng)域機會，程浩指出，未來3到5年，服務(wù)機器人會有一個大爆發(fā)，但2C的機器人現(xiàn)在還是過早。無論是工業(yè)機器人還是服務(wù)機器人，核心就是替代人，人工智能替代人的標準取決于兩件事，這個東西的輸入是否有明確的邊界以及它的輸出是否標準化，而且容易比較，而不在于崗位的高低端。
“人工智能是下一個工業(yè)革命，絕對是一個長期的賽道�！背毯普f。
投資戰(zhàn)略篇
接下來講一些投資的理念，我也想讓你們從一個投資人的視角了解我是怎么看投資的，我覺得這個對你們的幫助會比較直接。首先就做投資，跟創(chuàng)業(yè)其實本質(zhì)上一樣。CEO最核心的3件事，找人找錢找方向，做投資最核心的也是這3件事，找人找錢找方向，所以說你創(chuàng)業(yè)的話，你要找合伙人，你要找vc就是找錢。那對于我們來講的話，我們要找創(chuàng)業(yè)者，也是找人是吧，我們也需要找錢，我們要找LP，我們也需要找方向，到底要投資哪些領(lǐng)域。就像我們這兩個投資人，這邊聊，說你投哪個領(lǐng)域?我說我投互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，我投TMT，這話說出來就跟沒說一樣，這個互聯(lián)網(wǎng)可以細分到20個領(lǐng)域。
那么第一點，就是先從戰(zhàn)略角度來講，怎么做投資?首先，你要決定投什么領(lǐng)域，所以這一點跟做創(chuàng)業(yè)又一樣了，就是一定要聚焦，我的觀點是一定要聚焦。就是互聯(lián)網(wǎng)也好，互聯(lián)網(wǎng)+也好，其實都細分到無數(shù)個領(lǐng)域，但如果一個人把他的精力可以分到各個地方，那他對每個都有了解，但是鋪得太廣，那這個最后肯定也很薄，不精，就這個道理。那對于我們來講，我們比較聚焦包括在這幾個領(lǐng)域，其中還有一些比較深層的原因，就是我們認為只有聚焦的話，你才能夠把目光放長遠些。就舉個例子，第一排假設(shè)大家都是做一件事，我問你你肯定說你做得好，但是如果你對這個行業(yè)，有一個非常充分的了解之后的話，其實我就會了解到我們的上下游，在這個問題上我說你都買這個產(chǎn)品，他說買a產(chǎn)品b產(chǎn)品，那我就問他為什么買這個產(chǎn)品，他就會說A產(chǎn)品比較好，或者我這個哥們我認識10年了，非�？孔V。所以就是說我們這個打法是非常比較的，所以說我們只選擇三四個，我們認為我們比較擅長，而且我們覺得非常有未來。這是第一個。
決定完哪個領(lǐng)域后，就要決定哪個賽道，任何一個領(lǐng)域都可以細化成很多賽道，那你如果真的對這個領(lǐng)域有所了解的話，會知道什么呢?就是說，很多賽道并不屬于早期投資，甚至有些就根本就不屬于財富投資，有些就屬于有利的戰(zhàn)略投資。就拿我們今天VR頭盔來講，VR頭盔就是手機廠商的賽道，他們做這個太容易。首先，產(chǎn)品之間有很好的整合，然后它同時還有很好的渠道，說白了，這個賽道就不屬于我們這個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的，這個賽場當然也不是我們早期投資人的。所以，定了這個領(lǐng)域之后，你必須要看它的賽道。那對于我們來講，假設(shè)我們投這個人工智能領(lǐng)域，人工智能領(lǐng)域其實在很多領(lǐng)域都有非常重要的作用，那我們其實主要看4個賽道，就是機器人，然后就人工智能在這個汽車的應(yīng)用，自動駕駛，還有我們集中在金融的領(lǐng)域，人工智能在醫(yī)療領(lǐng)域，這也是進一步聚焦。那么就是說，選好了領(lǐng)域和選好賽道，我們現(xiàn)在唯一的要做的就是說我們要聚焦，我們要把我們這個賽道的所有玩家都盡可能篩選，你如果不這么做，帶來一個問題是什么?你看的這個項目里每一個人都很興奮，但是讓你去扣扳機的時候，你會很容易。如果你看得多的話，因為很有可能就是你今天投這個項目，過了兩三個月，你會發(fā)現(xiàn)好幾個項目比我說的都好，我這個項目在里面是個三四名，那這個投資就會有很大的風(fēng)險。所以投資戰(zhàn)略篇，一定要鎖定領(lǐng)域鎖定賽道，我們必須要看，同時聚焦，這個事對于我們這個基金來講一個非常重要的特點。
投資戰(zhàn)術(shù)篇
那么除了戰(zhàn)略篇，這個戰(zhàn)術(shù)篇我覺得對于你們來講可能更有參考價值，就說我鎖定了這個賽道，我鎖定這個領(lǐng)域，那么怎么看這個項目?我看某一個項目，或者看任何一個項目，問什么問題這個是非常關(guān)鍵的，而且這些問題，你們在找vc之前，你應(yīng)該先問一下自己，那這5個問題分別是什么。我覺得這5個問題，如果你們有非常好的答案了，這事就很靠譜。
第一個問題，是否剛需。我看過太多非常新奇非常好玩，但是不夠剛需的項目。你說剛需的要素是什么?就三個，極大的降低成本，極大的提升效果和極大提高用戶體驗。必須得這3點，能夠抓住一個才叫剛需。有人說我這個項目，能減低20%成本，提升15%效率。當然，我的用戶體驗會更好，這種項目是最倒霉的，因為你要注意我的限定詞都有“極大”兩個字。我給大家舉個例子就明白了，第一個就是極大的提高效率，拿迅雷舉例，沒有迅雷之前下載一個電影可能一個小時，有了迅雷可能是10分鐘，我們把下載速度從以前提高了5到10倍，所以這是極大的提高效率。那么百度也好，google也好，從搜索引擎來講，它從獲取知識層面極大提高效率。大家想想，在用搜索引擎之前，我們都怎么獲取知識。有可能去圖書館查，或者旁邊身邊的人問一問，或者去那個分類里面去找，這個效率極低，我現(xiàn)在都很難想象，就是沒有搜索的情況，到底怎么找東西，很難想象。即時通訊也一樣，QQ出來之前大家都怎么交流，我不是說寫信，那太早了，那我們是用郵件。我發(fā)一個5分鐘，你回一個5分鐘，咱倆10分鐘說兩句話，效率極低。所以就是說極大提升效率，這個是剛需的一個特點。就是說，我這個是沒有極大效應(yīng)，但是我極大降低了成本，這是沒問題。
然后舉個最簡單的例子，現(xiàn)在的機器人領(lǐng)域，以前中國在這個3c領(lǐng)域主要靠人。那現(xiàn)在我給你提供一下機器，因為現(xiàn)在中國在座可能很多都是CEO，都是老板，我們除了發(fā)工資，你知道中國除了這個你要發(fā)工資之外的話，其實四險一金還占了將近40%。如果你們按照國家的要求的話，人工很貴的，你雇4個工人，一年可能要二十萬成本。那我說我有一個自動化裝備，我賣給你，我一年只要十萬，而且我這個十萬是一次性的，我每年有一個很小的維護費，我這個能干五年，你如果是老板，你怎么選。所以這個硬件的自動化它是極大的解決第二個問題，就是極大的降低了成本，那這個絕對是剛需。
那還包括其他內(nèi)容，舉個例子，在iPad出來之前，沒有一個電子消費品能夠讓小孩這么容易就掌握�，F(xiàn)在iPad基本上就是小孩玩的非常多，那真的是不需要教。我剛才提到，就是說每一個都擦一點邊走就很危險。包括就是說哪些不剛需的東西，很多硬件都有潛在的問題，就是不夠剛需。我舉個最簡單的例子，就是說智能手表，我想先問一下這個，大家現(xiàn)在還用還帶智能手表的舉下手，基本沒有。給大家說為什么智能手表不夠剛需，起碼過去的智能手表都不剛需，未來可能有剛需的智能手表。我是在國內(nèi)最早的這個玩智能手表的，三星的，剛出來我就買那個。它其實主要的功能就兩個，第一個部分他就給你談故事，以前的話，你這個手機多了個微信，有個信息你得從兜里拿出來看一眼，現(xiàn)在有了手表，不用拿，你揭開一下就行了，其實這個不是很剛需。因為首先我從包里拿出來也不麻煩，而且有時候我回一個東西的話，我的手表還不方便。還有一個就是說，這個晚上能給你測一下那個心率，那個睡得好不好，我覺得更不剛需了，誰沒事晚上睡覺還帶手表。而且你即使告訴我說，你昨晚熟睡了4個小時，那你能告訴我我怎么才能熟睡8個小時嗎。盡管那個手表我花了很大的力氣從美國弄回來，回來之后，我還讓人把智能手表破解，我還費了半天勁，但結(jié)論就是我用了一個禮拜我就不用了，用一個禮拜就丟車里了，因為它天天要充電。那有的人說你的智能手機天天也要充電，你為什么就能堅持下來了?簡單總結(jié)一句話，只要這東西剛需，所有的問題都不是問題，只要這東西不剛需，那所有的問題就都是問題。
大家不要擔心說我這個東西這個產(chǎn)品做得不夠好，不用擔心，只要你那個是剛需，這些就都不是問題。iPhone1代出來的時候，連短信的轉(zhuǎn)發(fā)功能都沒有，那是07年的時候了，這個短信轉(zhuǎn)發(fā)不了，但是so what，大家覺得這些東西好主要是因為它是第一款智能手機， 提供的手機服務(wù)好。剛需不剛需，這個是極其重要。所以大家每個人都應(yīng)該問自己，這個東西到底是不是剛需，有沒有很容易的替代品。
那么除了剛需之外，還有一個維度，是不是高頻。我們?nèi)绻褎傂韬透哳l分成兩個維度，那實際上是4個象限，最右上角的就是剛需且高頻。首先你如果做的是剛需且高頻的產(chǎn)品，那么恭喜你，你做這個事兒有作為入口的潛力。但同時也需要提醒你，這個領(lǐng)域一定是競爭最激烈，因為如果這個產(chǎn)品有作為入口的潛力，那一定是兵家必爭之地。因為你能做入口，說白了，就有羊毛出在豬身上的這種潛力，大家一定會不惜一切成本砸下去。你看百度對用戶免費，騰訊對用戶免費，這都是剛需高頻的東西。大家要注意，如果你是剛需高頻的這個象限，你要做的事是什么，你這事必須要有大前提，你必須要用大錢把這個入口把握住，但是你從入口直接賺錢能力會有極大的缺點，因為你只要敢賺錢，就有人說我不賺錢，我要跟你搶，但是你未來有這種羊毛出在豬身上的潛質(zhì)，這是第一個。
如果是在左下角這個象限，就是不剛需不高頻，這個問題就不用考慮了，你們都不應(yīng)該選這個事情作為創(chuàng)業(yè)方向。左上角是什么，左上角是剛需不高頻，其實剛需不高頻，這個生意實在是太多了。其實大多數(shù)的生意都是不高頻，因為高頻的實在很少。舉幾個剛需不高頻的例子，婚禮、買房、裝修，如果你是剛需不高頻的，你要怎么做。因為你不是高頻，意味著就是說你沒有成為入口的這種潛力，但這個東西是剛需，那就是說我要每一單都要做好，我每一單都要形成口碑，這里面口碑非常重要，同時我們每一單必須有非常好的毛利率，每一單都要賺錢。簡單講，因為不是高頻的，所以就必須得從這個事本身賺錢。
那右下角是什么呢?就是說高頻不剛需，這個理論上應(yīng)該是個偽命題，如果這東西不剛需，他一定不會高頻，所以就是說這4個象限，大家一定要在創(chuàng)業(yè)的時候，一定要仔細思考一下，你到底屬于哪個象限。如果你是剛需的話，那就要看到底是高頻還是不高頻，這個打法完全不一樣。如果你不是剛需的話，我建議你最好換個方向，最好換一個是剛需的方向。我會問創(chuàng)業(yè)者，但是大家作為創(chuàng)業(yè)者，你們必須在見VC之前就要問自己，這個東西究竟是剛需還是不剛需。
那第二個就是市場多大的問題，這個說白了，就是說這個事的天花板在哪里。如果整個市場只有5個億，那我說我都給你好像也沒多少。跟這個市場大小同樣重要，甚至我認為更重要的事就是市場需求，是趨勢，為什么這么講呢?你這個事盡管市場很大，但是發(fā)現(xiàn)趨勢不對，你好不容易殺出來了，做成No.1，然后你立刻就要面臨轉(zhuǎn)型了，因為市場趨勢不對了。
我舉個例子，就當年迅雷怎么做這事，它的趨勢是什么，迅雷的這個趨勢就是中國寬帶互聯(lián)網(wǎng)迅速普及的趨勢。那百度什么趨勢，百度他們當時的這個趨勢是網(wǎng)上的信息越來越多了，以前信息少的時候通過分類網(wǎng)站去做，但信息越來越多，就必須得做搜索。我們也有很多這種項目，說白了屬于市場有，但趨勢不對。我舉個最簡單例子，我以前有個同事，他做藍領(lǐng)招聘，我跟他聊這個事，他跟我講，現(xiàn)在市場有多大用工難什么的，后來我就直接跟他說了，因為都很好，然后我說這個事市場對但是這個趨勢不對，為什么呢?第一個他只是做工廠的，不是說這個家政保姆。首先，中國現(xiàn)在勞動力成本漲得非常快，美國的工廠在往越南遷，中國以前就是人便宜，但是現(xiàn)在都變了。中國過去的基礎(chǔ)設(shè)施相對于東南亞國家還比較好，那現(xiàn)在東南亞國家包括印度，還在迅速補齊它的基礎(chǔ)設(shè)施，而且他還能說英語。你的優(yōu)勢在哪?但是這還是一個小問題，更大的是未來，大家知道自動化設(shè)備問題，現(xiàn)在所有的工廠都特別看重，我能不能做上新設(shè)備，便宜只是一方面，就是說這個成本降低更重要是提高效率。假如我要是蘋果，我要在中國整一個代工廠，或者找某個零件，我發(fā)現(xiàn)你這工廠全是靠手工，我根本不考慮你，對吧，你做出來的螺絲，每一個都不一樣，我這個怎么擰啊。
人工智能領(lǐng)域的機會
簡單分享一下比較前沿的包括人工智能包括VR領(lǐng)域的這個機會。就剛才提到，工業(yè)機器人，中國是最大的工業(yè)機器人的使用國家，但是顯然中國不是最大的機器人制造國家。除了工業(yè)機器人，服務(wù)機器人未來3到5年有一個大爆發(fā)，因為不管是工業(yè)機器人還是服務(wù)機器人，它的核心是替代人，趨勢就是能替代人未來才能留下來，因為這個趨勢就是中國的人力成本已經(jīng)越來越貴。像美國就是我們的十年后，我們看了很多這些項目，送餐的機器人，酒店送東西的機器人，小區(qū)巡邏的機器人，果園施肥的機器人，我覺得這一塊未來會有非常非常大的機會。
對于2c的機器人，我的觀點是現(xiàn)在還有點早，因為2b跟2c的機器人還有很大的區(qū)別，2b的機器人說白了就是替代人，但是2c的機器人就是現(xiàn)在需求還沒有那多高，技術(shù)成熟度來說，我覺得還是稍微早了點。
眼鏡比手機還有一個重要的優(yōu)勢是什么，就是眼鏡的屏幕很大，手機的屏那么小，也沒辦法做到很大，眼鏡就可以看到很多東西。這個東西一旦普及了，未來所有的顯示設(shè)備就都不需要了，電視不需要了，屏幕也不需要了，因為所有看到的東西都在你的眼鏡里，但這個是遠景�？陀^來講，現(xiàn)在在VR領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)，各個技術(shù)措施還不算成熟，所以大家在這個行業(yè)一定要韜光養(yǎng)晦，保持好心態(tài)，這個遠景很好，但必須要有耐心。
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